새로운 일반 모터

• 할 수있다 2, 2024

지난 주 목요일에 주식 시장이 크게 상승했습니다. 주로 General Motors의 성공적인 초기 공모 (IPO) 때문이었습니다.

자동차 회사는 파산 신청을하고 샘 삼촌에 의해 쫓겨 난 후 다시 공개 회사로 거래를 시작했습니다. IPO로부터 실현 된 자금은 General Motors에 의해 이미 미국 정부에 상환 된 95 억 달러를 추가 할 것입니다.

그러나 GM은 여전히 ​​납세자들에게 많은 빚을지고있다.

IPO의 초기 성공은 주로 IPO가 판매 가격이 책정 되었기 때문입니다. 결국, 회사 나 대다수의 소유자 – 미국 정부 –는 IPO 플럽을 감당할 여유가 없었습니다. IPO 이후 샘 아저씨의 지분은 이전 61 %에서 약 40 %로 떨어졌다.

그러나 제너럴 모터스는 파산 한 회사와 크게 다른가요?

General Motors는 작년의 600 억 달러 규모의 정부 구제 금융으로 운영 및 재정을 재구성했습니다. 구조 조정 덕분에 2010 년 GM은 올해 첫 3/4 분기에 순이익과 긍정적 인 현금 흐름을 기록했습니다.

2 분기 말에 330 억 달러의 현금과 같은 GM에 긍정적 인 요소가 있습니다. 또한 450 억 달러의 세금 감면 이월을 누리면서 IRS의 수입을 잠시 동안 보호 할 것입니다.

GM은 여전히 ​​자동차 산업의 주요 업체입니다. GM은 올해 Toyota Motor에 이어 세계에서 두 번째로 큰 자동차 제조업체로 자리 매김 할 것입니다.

그리고 아마도 가장 중요한 것은 General Motors가 성장하는 국제 비즈니스를하고 있다는 것입니다. GM은 북미 이외의 지역에서 차량의 3 분의 2 이상을 판매합니다.

특히 신흥 시장에서 국제적 입지를 강화할 계획이라고 강조했다. GM은 브라질, 러시아, 인도 및 중국의 BRIC 신흥 시장에서 최고 결합 시장 점유율 (13 %)을 보유하고 있습니다.

그러나 GM은 유럽에서 어려움을 겪고 있습니다. 그리고 미국 시장 점유율은 지난 1 월에서 9 월까지 19 %로 지난해 거의 1 포인트 하락했다.

그러나 제너럴 모터스 (General Motors)에 걸려있는 '다모 클의 검'은 회사의 장기 연금 의무입니다 .....

GM의 낙관론자들은 파산이 회사의 많은 부채를 제거했다고 지적했다. 충분히 사실이지만 그들은 회사의 대규모 연금 의무를 무시하고 있습니다.

General Motors의 연금 기금은 약 1,000 억 달러의 부채를 가진 세계에서 가장 큰 민간 부문 연금 계획입니다.

전체 GM 구조의 핵심 결함은 유나이티드 자동차 노동자 노조를 행복하게 유지하기 위해 연금 계획이 '새로운'제너럴 모터스에 완전히 영향을 미치지 않았다는 것입니다.

GM은 현재 연금 기금에 기여하지 않고있다. 그러나이 회사는 2014 년에 43 억 달러, 2015 년에 57 억 달러를 투입해야 할 것이라고 말했다. GM은 앞으로 더 많은 자금을 추가해야 할 것이라고 말했다. 투자자들은 단어를 확실하게 바꿔야합니다.

그 거대한 연금 책임은 적기입니다. 언젠가는 길 아래로 파산 법원에 일반 자동차를 상륙시킬 수 있습니다.

'새로운'제너럴 모터스에 대한 미래 전망은 회사, 정부 및 월스트리트가 제안한 것처럼 장미 빛이 아닐 수도 있습니다. '새로운'GM은 '오래된'GM과 비슷하게 보일 수 있습니다.